SoFi、融資実行額が＋69％🔥 個人・学生・住宅ローンすべて過去最高──2026年Q2決算データを読む Part5
Part1、Part2、Part3、Part4に続き、SoFi 2026年第2四半期決算の各種データを集計しました。
星の意味は以下となります。
「★★★：必須」「★★：深掘り」「★：参考」
🚨Part5のポイント🚨
・ローン事業は売上の56％、貢献利益の64％を占めるSoFiの屋台骨
・融資実行額は148億ドル、前年比＋68.9％と過去最高を更新
・個人・学生・住宅ローンのすべてで融資実行額が過去最高
・学生ローンは閑散期にもかかわらず前年比＋170.5％と急伸
📊掲載内容一覧
1. SoFiにおけるローン事業の位置づけ：★★
2. ローン事業における売上・前年比・貢献利益・貢献利益率：★★★
3. 融資実行額（総額）：★★
4. 融資実行額（LPB）：★★
5. 融資実行額（内訳）：★★
6. 融資実行額前年比：★★
7. 融資実行額割合：★★
【1. SoFiにおけるローン事業の位置づけ：★★】
ローン事業は、売上で56％、貢献利益で64％を占める、SoFiを支える屋台骨である。したがって、SoFiの業績動向を見通すうえで、本事業の成長余地を正確に把握することが重要である。
【2. ローン事業における売上・前年比・貢献利益・貢献利益率：★★★】
2026年第2四半期のローン事業における売上は7.12億ドル、貢献利益は3.99億ドル。売上は前年比＋59.3％と急成長し、貢献利益も3.99億ドルまで拡大。貢献利益率は56.1％となっている。
【3. 融資実行額（総額）：★★】
四半期ベースで初めて100億ドルを超えた2025年第4四半期に続き、2026年第1四半期は120億ドル、第2四半期は148億ドルの融資実行額となった。前年比も＋68.9％と大きな伸長を見せている。
融資実行額はローン事業の最重要先行指標である。増加すれば、将来の利息収入だけでなく、ローン組成手数料、ローン売却・証券化に伴う収益などの非金利収入も同時に拡大する。事実、2026年第2四半期のローン事業における非金利収入はPart4のグラフ11の通り、大きな伸びを示している。また、LPBも融資実行を起点とするモデルであり、実行額の増加はLPBの収益も直接押し上げる。
つまり、融資実行額の拡大は収益源全体の拡張を意味する。その点において、足元の融資実行額が力強い伸びを示していることは、先行きの業績見通しを明るくする要因となる。
【4. 融資実行額（LPB）：★★】
融資実行額を底上げするのはLPB（ローンプラットフォームビジネス）向けである。以下は、上記グラフの融資実行額を「LPB除く」と「LPB向け」に分解したものとなる。
また、上記からLPB向け融資実行額のみを切り出したのが以下グラフとなる。2026年第2四半期時点では、融資実行額全体148.0億ドルのうち約20.9％の31.0億ドルがLPB向けとなる。
LPBは今後も拡大していく可能性が高い。これまで個人ローンを中心に成長してきたが、中小企業向けローンや住宅ローンにも対象を広げ、新たな契約の獲得が進んでいる。
具体的には、中小企業向けではBasePoint Capitalと3年間で30億ドルの契約を締結し、住宅ローンでも世界有数の銀行へのローン移管が計画されている。
これらの新たな資産クラスでも、現在のLPBと同程度、あるいはそれ以上の収益性が期待されている。個人ローンで確立した仕組みを他の資産クラスへ広げることで、LPBにはさらなる成長余地があると考えられる。
【5. 融資実行額（内訳）：★★】
融資実行額全体148.0億ドルのうち、個人ローン107.2億ドル、学生ローン26.9億ドル、住宅ローン13.9億ドルとなっており、それぞれで過去最高の融資実行額となっている。
◆個人ローン
金利が20～25％程度に達するクレジットカード債務を抱える優良な借り手に対し、より金利の低い個人ローンへの借り換えを提案することで、既存のクレジットカード市場からシェアを奪っている。
2026年第2四半期時点で、米国のクレジットカード債務残高は1.26兆ドルに達しており、SoFiにとって潜在市場は非常に大きい。
◆学生ローン
米国の学生ローン需要は、春学期向けの第1四半期と、8～9月の新学年開始に向けた第3・第4四半期に高まりやすい。そのため、第2四半期（4～6月）は最も組成額が落ち込みやすい（ローン：融資実行額（内訳）グラフ内、赤丸の箇所）。
しかし、2026年第2四半期は前年比＋170.5％と、その季節性を感じさせないほど力強い結果となった。
本来であれば季節要因によって伸びが鈍化しやすい四半期でありながら、それを上回る需要とシェア拡大を実現した点は高く評価できる。この勢いが維持されるのであれば、需要期となる第3・第4四半期では、さらに高い組成額を記録する可能性も十分考えられる。
◆住宅ローン
2026年第2四半期には、新たにHELOC（ホームエクイティ・ライン・オブ・クレジット）の提供を開始した。HELOCは、自宅の持ち分を担保に、設定された限度額の範囲内で必要なときに繰り返し借り入れできる商品である。
SoFiはHELOCに加え、自宅の持ち分を担保にまとまった資金を一括で借り入れるホームエクイティローンも提供している。これらの商品は2026年第2四半期の住宅ローン組成額の約3分の1を占め、高金利環境下で住宅購入や借り換え需要が低迷する中、住宅ローンの成長を牽引した。
【6. 融資実行額前年比：★★】
すべてのローンで、前年比で力強い伸びを示している。
【7. 融資実行額割合：★★】
個人ローンの割合が高く、収益構造の中心となっている。2026年第2四半期において、全体に占める割合は、個人ローン73％、学生ローン18％、住宅ローン9％となっている。
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