投資を続けて分かった、利益よりも長く残ったもの──失敗の記憶が、次の判断を支えてくれる［投資×心理］

投資を始めたころは、利益が残れば成功だと思っていました。

もちろん、利益は大事です。

資産形成をしている以上、お金が増えることは大切ですし、きれいごとだけで投資を続けることはできません。

できることなら、毎年しっかり増えてほしい。
できることなら、含み損より含み益を見ていたい。
できることなら、買った銘柄には素直に上がってほしい。

これは、今でも変わりません（笑）

ただ、投資を15年以上続けてきて思うのは、利益よりも長く、自分の中に残り続けているものがある、ということです。

それは、失敗の記憶だったり。
大きく下げたときの感覚だったり。
自分がどういう場面で焦るのか、欲を出すのか、判断が雑になるのかを知ったことだったりします。

投資で残るものは、利益だけではありませんでした。

むしろ、利益が増えたり減ったりする横で、自分の中に少しずつ残っていったものが、次の判断を支えてくれていたのかもしれません。

1.利益は大事。でも、利益は日々動いてしまう

投資をしていると、利益はとても分かりやすい成果に見えます。

評価額が増える。
含み益が増える。
配当が入る。
利確して利益が確定する。

数字として見えるので、自分でも分かりやすいですし、少し安心もします。

ただ、評価額や含み益は相場によって動きます。

昨日まであった含み益が、今日にはかなり減っていることもあります。
順調に増えていた評価額が、数日であっさり戻されることもあります。

反対に、あまり期待していなかった銘柄が急に上がることもあります。

利益は大事です。

でも、利益だけを自分の成果として見ていると、気持ちも相場と一緒に揺れやすくなります。

増えれば、自分がうまくなったような気がする。
減れば、自分の判断が全部間違っていたような気がする。

本当は、そこまで単純な話ではないはずです。

相場環境が良かっただけのこともあります。
たまたまタイミングが合っただけのこともあります。

反対に、判断そのものは悪くなくても、短期的には下がることもあります。

それでも、画面に出てくる数字の印象は強いです。

増えた数字は自信につながり、減った数字は失敗のように見えてしまいます。

だからこそ、利益だけを見ていると、自分の投資がかなり不安定に見えてしまうのだと思います。

2.痛かった経験ほど、意外と残っている

投資を続けていると、忘れたい経験も出てきます。

私の場合、最初のころにはトルコリラでなかなか鮮やかにやられました。

高金利という分かりやすい魅力に引っ張られて、気づけば為替の怖さを身をもって学ぶことになりました。

できれば、もう少し安い授業料で済ませたかったところです（笑）

仕手株や、掲示板の熱気に引っ張られたこともあります。
みんなが盛り上がっていると、自分だけ取り残されているような気がする。

「これはまだ上がるのではないか」
「今入らないと遅れるのではないか」

そんな空気に飲まれて、冷静に見ればかなり危うい判断をしていたこともありました。

チャイナショック、コロナ相場のように、大きく資産が減る場面も経験しました。

画面を見るたびに評価額が減っていく。
ニュースも悪い話ばかりに見える。

普段は長期投資だと思っていても、実際に大きく下がると、心はそこまで落ち着いていられません。

「このままで大丈夫なのか」
「もっと下がるのではないか」
「いったん逃げた方がいいのではないか」

そういう気持ちは、やはり出てきます。

こうした痛かった経験は、あとに残ります。
損をした金額そのものは、時間をかけて取り戻せることもあります。

そして、そのとき自分がどう動きたくなったのかも、なかなか忘れません。

高利回りに惹かれたこと。
熱気に乗りたくなったこと。
大きく下がったときに、何度も口座を見たくなったこと。

そういう記憶は、投資を続けるうえで、あとから判断材料になっていきました。

3.一番残ったのは、自分のクセを知ったこと

投資を続けてきて、一番残ったものは何か。

そう考えると、私の場合は「自分のクセを知ったこと」だった気がします。

上がっている相場では、少し、いや、かなり強気になります。
含み益が増えると、今度はそれを守りたくなります。

下がると、急に情報を探し始めます。

他の人が大きく利益を出している話を見ると、自分の投資が物足りなく見えることもあります。

買った直後に下がると、早すぎたかなと思います。
売ったあとに上がると、売らなければよかったと思います。

文字にすると、なかなか忙しい人間です。

でも、投資をしていると、こういう自分の反応がよく見えます。

普段は落ち着いているつもりでも、相場が動くと心も動きます。

自分では合理的に判断しているつもりでも、あとから見ると感情にかなり引っ張られていたこともあります。

これは、あまり気持ちの良い発見ではありません。
できれば、自分はもっと冷静な投資家でありたかったです。

でも、実際にはそうではありませんでした。

焦るときは焦ります。
欲が出るときは出ます。
不安なときは、都合の良い情報を探したくなります。

だからこそ、自分のクセを知っておくことは大事なのだと思います。

クセがあること自体が悪いのではありません。

問題は、自分にクセがあることに気づかないまま、毎回その場の気分で判断してしまうことです。

「自分は上がっているときに強気になりやすい」
「自分は下がると情報を集めすぎる」

「自分は他人の利益を見ると焦りやすい」
「自分は含み益が増えると守りに入りすぎる」

こういう反応を知っているだけで、少し立ち止まりやすくなります。

完全に感情を消すことはできません。

でも、「またこの反応が出ているな」と気づけるだけで、判断までの距離は少し取れます。

4.個別株とインデックスでは、心の揺れ方が違う

投資を続ける中で、個別株とインデックス投資では、心の揺れ方が違うとも感じるようになりました。

個別株には、考える楽しさがあります。

企業を調べる。
決算を見る。
事業内容を考える。
チャートや需給を見る。
自分なりに仮説を立てて、その結果を見ていく。

うまくいったときの嬉しさは、やはり個別株ならではのものがあります。

一方で、個別株は感情も乗りやすいです。

持っている銘柄が下がれば、なぜ下がったのかを考えます。
決算前には、跨ぐかどうか迷います。

含み損が大きくなれば、損切りするか、待つかで揺れます。
含み益が増えれば、今度はどこで利確するかを考え始めます。

個別株は、自分の判断が入りやすい分、自分の感情も入りやすいのだと思います。

一方で、NISAやインデックス投資は、少し違います。

私の場合、NISAではオルカンを老後資金の土台として積み立てています。
短期で大きく利益を取りにいくというより、長く続ける場所として見ています。

正直に言えば、インデックス投資は退屈です。
毎日ドラマがあるわけではありません。
個別株のように、決算で大きく動く楽しさも少ないです。

ただ、その退屈さが、あとから支えになることもあります。

毎回うまく判断しなくても、淡々と続ける場所がある。
自分の感情が揺れても、すぐに売買しない前提の資産がある。

これは、投資を続けるうえでかなり大きいと感じています。

個別株とインデックス投資は、どちらが正解という話ではありません。

役割が違うのだと思います。

個別株は、考える場所。
インデックス投資は、積み上げる場所。

個別株は、自分の判断と向き合う場所。
NISAやインデックスは、時間と仕組みに預ける場所。

そう分けて考えるようになってから、少しだけ投資全体を見やすくなりました。

5.失敗も、次の判断材料になる

投資を続けていると、うまくいった経験より、失敗した経験の方が強く残ることがあります。

あのとき買わなければよかった。
あのとき売らなければよかった。

あのとき損切りしておけばよかった。
あのとき欲を出さなければよかった。

こういう記憶は、できれば思い出したくないものです。

でも、時間が経つと、その失敗が次の判断材料になることがあります。

高利回りだけで飛びつかない。
掲示板の熱気だけで判断しない。
大きく下がった日に、すぐ結論を出さない。
含み益が増えたときほど、最初の目的を思い出す。
他人の利益を見たあとに、すぐ自分の持ち株をいじらない。

こうした基準は、最初からきれいに持っていたわけではありません。
失敗して、揺れて、後悔して、少しずつ残ってきたものです。

利益はもちろん大切です。

でも、利益だけを追いかけていると、うまくいかない時期に自分の投資そのものを疑いやすくなります。

一方で、失敗から残ったものがあると、相場が悪いときでも、少しだけ自分の判断に戻りやすくなります。

失敗も、次の判断材料になる。

そして、自分のクセを知ることが、長く続ける力になる。

投資を続けてきて、利益よりも長く残ったものは、たぶんそういうものだったのだと思います。

これからも、利益は欲しいです。

そこは、きれいごとではありません（笑）

でも、利益だけではなく、自分の中に残ってきた経験やクセも見ながら、これからの投資と付き合っていきたいと思います。

■関連note

・私はNISAをこう使っています──老後資金の土台としてオルカンを選んだ理由【NISA×投資心理③】

・投資心理とは何か──100年後の投資家へ