2000-2025年上市公司投资者关注度数据集

一、基本情况

本数据集共提供三种结果版本，便于研究者根据研究设计选择是否剔除金融、ST、PT 样本以及是否进行缩尾处理。

二、指标界定与依据

2.1 指标含义

投资者关注度（Investor Attention）衡量资本市场对单家上市公司的关注强度。指标数值越大，代表投资者对该企业的关注程度越高。

2.2 测算思路

参考金融研究文献的通行做法，采用盈余公告前 30 个交易日的平均换手率度量投资者关注度。具体而言，分别测算上市公司当年第一季度季报、中报、第三季度季报和年报发布前 30 个交易日的平均换手率，再将四个时点的结果取均值，作为年度层面的投资者关注度变量。

其中，盈余公告日指对应财务报表的实际发布日期，即第一季度季报、中报、第三季度季报和年报的公告日期。

2.3 文献来源

• 权小锋，吴世农：《投资者关注、盈余公告效应与管理层公告择机》，《金融研究》2010 年第 11 期，第 90—107 页。

• Loh, R. K. (2009).

• Chemmanur, T. J., & Yan, A. (2009).

三、变量与公式

3.1 核心公式

投资者关注度 IAi 以股票 i 在盈余公告日前 30 个交易日的平均换手率表示：

其中：

• turnoveri,t：股票 i 在交易日 t 的换手率；

• IAi：股票 i 的投资者关注度。

3.2 变量集合

四、计算方法说明

数据构建分为两条主线：

1. 公告日期处理

   • 导入上市公司季报、中报、三季报和年报的公告日期数据；

   • 按公告类型分别保留对应记录；

   • 去除重复后，形成四个公告日期子集。

2. 日度换手率匹配

   • 导入日度个股换手率数据，并将交易日期解析为年度字段；

   • 以证券代码和年度为键，将公告日期与日度换手率进行多对一匹配；

   • 根据公告日期向前推算 30 个交易日，计算该窗口内的平均换手率；

   • 对四次公告窗口结果取年度均值，得到最终的年度投资者关注度变量。

3. 结果输出

   • 分别生成包含金融 / ST / PT 样本、剔除金融 / ST / PT 样本的两种结果；

   • 在剔除样本的基础上，再生成 1% 缩尾处理版本。

五、文件清单

六、样本长表节选（去标识化）

以下展示 2000—2025 年部分样本记录，部分原始代码与企业名称遮蔽，实际数据中为完整值。

参考文献

1. 权小锋，吴世农：《投资者关注、盈余公告效应与管理层公告择机》，《金融研究》2010 年第 11 期，第 90—107 页。

2. Loh, R. K. (2009).

3. Chemmanur, T. J., & Yan, A. (2009).

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来源： Paper 数据分析