第20話｜成長株って何？

― 未来に大きく伸びる会社を考える ―

結論

成長株とは、これから売上や利益が大きく伸びると期待されている会社の株です。

小学生にもわかるように言えば、

成長株は、これから大きく育つかもしれない若い木のような株

です。

今はまだ小さな会社でも、新しい商品やサービスが多くの人に使われるようになれば、将来大きく成長する可能性があります。

ただし、成長株は夢がある一方で、注意も必要です。

なぜなら、将来への期待が大きい分、株価がすでに高くなっていることが多いからです。

期待どおりに成長すれば株価が上がる可能性があります。

でも、期待ほど成長しなければ、株価が大きく下がることもあります。

つまり成長株を見るときに大切なのは、

「本当に成長できる会社なのか」

そして、

「期待が高すぎないか」

を考えることです。

はじめに｜成長株は「未来への期待」で買われる

前回は、高配当株について整理しました。

高配当株とは、株価に対して配当金が多い会社の株でした。

高配当株は、すでに利益を出していて、株主に配当金を返す力がある会社に多く見られます。

小学生向けに言えば、

高配当株は、すでに実をつけている大きな木

のようなものです。

一方、今回のテーマである成長株は少し違います。

成長株は、今の配当金よりも、これからの成長に期待する株です。

今は配当金が少ないかもしれません。

場合によっては、配当金がないこともあります。

なぜなら、会社が利益を株主に配るよりも、次の成長のために使うことを優先しているからです。

新しい商品を作る。

研究開発をする。

人を採用する。

広告を出す。

海外へ進出する。

システムを強くする。

こうした未来への投資にお金を使います。

つまり成長株は、今の実よりも、これから大きく育つ可能性を見る投資です。

1｜成長株とは「これから伸びる会社の株」

成長株とは、これから売上や利益が大きく伸びると期待されている会社の株です。

たとえば、次のような会社が成長株として注目されることがあります。

新しい技術を持っている会社。

便利なサービスを広げている会社。

多くの人の生活を変える商品を作っている会社。

海外でも使われるサービスを持っている会社。

まだ市場が小さいけれど、将来大きくなる分野で活動している会社。

たとえば、昔はスマートフォンも、インターネット通販も、動画配信も、今ほど当たり前ではありませんでした。

でも、便利だと感じる人が増え、使う人が増え、会社の売上が伸びていきました。

このように、新しい仕組みやサービスが社会に広がると、会社が大きく成長することがあります。

成長株は、そのような未来に期待して買われます。

ただし、ここで大切なのは、期待と現実は違うということです。

未来に伸びそうに見えても、実際には思ったほど広がらないこともあります。

だから、成長株は夢だけでなく、冷静な確認が必要です。

2｜成長株はなぜ配当金が少ないことがあるのか

成長株は、配当金が少ないことがあります。

場合によっては、配当金を出していない会社もあります。

それを見て、

「配当金がないなら、良くない会社なのでは？」

と思うかもしれません。

でも、必ずしもそうではありません。

成長途中の会社は、利益を株主に配るよりも、会社の未来のために使うことがあります。

たとえば、子どもが野球を上手になりたいとします。

そのために、バットを買う。

グローブを買う。

練習場に行く。

コーチに教えてもらう。

体を作るために食事にも気をつける。

今すぐおこづかいを全部使って遊ぶより、将来うまくなるために使うイメージです。

会社も同じです。

成長するためには、お金が必要です。

新しい商品を作るには研究開発費がかかります。

多くの人に知ってもらうには広告費がかかります。

サービスを広げるには人材やシステムへの投資が必要です。

だから、成長株の会社は、配当金を出すよりも、会社を大きくするためにお金を使うことがあります。

つまり、配当金が少ないから悪い会社とは限りません。

そのお金を、未来の成長に使えているかが大切です。

3｜成長株の魅力は「大きく伸びる可能性」

成長株の大きな魅力は、会社が成長すれば株価も大きく上がる可能性があることです。

たとえば、今はまだ小さな会社でも、売上が毎年大きく伸びているとします。

最初は一部の人しか使っていなかったサービスが、全国に広がる。

日本だけでなく海外でも使われる。

商品が1つだけでなく、次々と増える。

利益も増えていく。

このような成長が続けば、投資家はその会社の未来をさらに期待します。

すると、株を買いたい人が増え、株価が上がる可能性があります。

小学生にたとえるなら、最初は小さな苗だった木が、どんどん大きくなり、枝を広げ、たくさんの実をつけるようになるイメージです。

成長株は、この「未来に大きくなる可能性」に投資します。

ただし、未来は確定していません。

大きく育つと思っていた木が、途中でうまく育たないこともあります。

だから、成長株はリターンの可能性がある一方で、リスクも大きくなりやすいのです。

4｜成長株の注意点は「期待が高すぎること」

成長株で一番注意したいのは、期待が高すぎることです。

成長株は、未来に大きく伸びると期待されているため、株価がすでに高くなっていることがあります。

たとえば、ある会社が新しい人気サービスを出したとします。

多くの人が、

「この会社はすごい」
「これからもっと伸びる」
「今買わないと乗り遅れる」

と思ったとします。

すると、買いたい人が増え、株価は上がります。

でも、株価が上がりすぎると、少し注意が必要です。

なぜなら、株価にはすでに未来の期待がたくさん入っているからです。

その会社が実際に成長しても、期待ほどではなければ株価が下がることがあります。

これは、テストの期待で考えるとわかりやすいです。

いつも60点の人が80点を取ったら、大きな成長です。

でも、まわりが100点を期待していた人が90点を取ると、悪い点ではないのに「期待より低い」と見られることがあります。

成長株も同じです。

良い結果でも、期待に届かなければ株価が下がることがあります。

だから、成長株では、

会社が成長しているか

だけでなく、

株価がどれくらいの成長をすでに期待しているか

を見る必要があります。

5｜成長株を見るときのポイント① 売上が伸びているか

成長株を見るときにまず確認したいのは、売上です。

売上は、お客さんから入ってくるお金です。

売上が伸びているということは、その会社の商品やサービスを使う人が増えている可能性があります。

たとえば、毎年売上が増えている会社は、お客さんに選ばれているかもしれません。

サービスが広がっているかもしれません。

市場そのものが大きくなっているかもしれません。

ただし、売上が伸びている理由も大切です。

一時的なブームなのか。

値上げで増えているだけなのか。

広告費をたくさん使って無理に増やしているのか。

本当に利用者が増えているのか。

ここを考える必要があります。

売上の成長は大切ですが、売上だけで判断してはいけません。

次に見るべきなのは、利益です。

6｜成長株を見るときのポイント② 利益が出る仕組みがあるか

成長株では、売上が伸びていても、まだ利益が少ない会社があります。

新しい事業にお金を使っているため、赤字の会社もあります。

それ自体が必ず悪いわけではありません。

成長のために先にお金を使っている場合もあるからです。

ただし、いつまでも利益が出ない会社には注意が必要です。

大切なのは、

将来、利益が出る仕組みがあるか

です。

たとえば、最初は広告費や開発費がかかって赤字でも、利用者が増えるほど利益が出やすくなるビジネスがあります。

一度作ったシステムを、多くの人が使うようになると、売上が増えてもコストがそこまで増えない場合があります。

一方、売上を増やすたびに同じくらいコストも増える会社では、利益が残りにくいことがあります。

小学生にたとえるなら、たくさん売っているのに、材料費や人件費がかかりすぎて、手元にお金が残らないお店です。

成長株を見るときは、

売上が伸びているか

だけでなく、

その売上が将来利益につながるか

を見ることが大切です。

7｜成長株を見るときのポイント③ 市場が広がるか

成長株では、会社そのものだけでなく、市場も大切です。

市場とは、その商品やサービスを必要とする人の広がりです。

たとえば、ある会社がとても良い商品を作っていたとします。

でも、その商品を必要とする人が少なければ、会社が大きく成長するには限界があります。

一方、多くの人が必要とする商品やサービスなら、市場が大きく、成長の余地があります。

たとえば、

高齢化に関係するサービス

健康に関係する商品

デジタル化に関係するサービス

省エネや環境に関係する技術

世界中で使われる可能性があるサービス

このような分野は、成長の可能性が注目されることがあります。

ただし、注目される市場には、ライバルも集まります。

市場が大きいからといって、その会社が必ず勝てるわけではありません。

大切なのは、

市場が広がるか

その中で会社が選ばれる理由があるか

ライバルに負けない強みがあるか

です。

成長株では、市場の大きさと会社の強みをセットで見る必要があります。

8｜成長株を見るときのポイント④ 強みが続くか

成長株を見るときに重要なのが、会社の強みです。

一時的に人気が出る会社はあります。

でも、長く成長する会社には、続く強みが必要です。

たとえば、

他社にはまねしにくい技術がある

ブランド力がある

多くの利用者がいる

使えば使うほど便利になる仕組みがある

顧客が離れにくいサービスである

優秀な人材が集まっている

コストを低く抑えられる仕組みがある

こうしたものが強みになります。

小学生にたとえるなら、野球チームの得意技です。

足が速いチーム。

守備が強いチーム。

ピッチャーが強いチーム。

チームワークが良いチーム。

練習の仕組みがしっかりしているチーム。

強みがあるチームは、1試合だけでなく、長く勝ちやすくなります。

会社も同じです。

成長株を見るときは、

なぜこの会社は選ばれているのか

その強みは続くのか

ライバルにまねされないか

を考えることが大切です。

9｜成長株は値動きが大きくなりやすい

成長株は、株価の値動きが大きくなりやすい傾向があります。

なぜなら、株価が未来への期待で大きく動くからです。

良いニュースが出れば、大きく上がることがあります。

売上が予想以上に伸びた。

新しいサービスが成功した。

海外展開が進んだ。

利益が急成長した。

こうしたニュースは、株価を押し上げることがあります。

一方、悪いニュースが出ると、大きく下がることもあります。

売上の伸びが鈍った。

利益が予想より少なかった。

ライバルが強くなった。

規制が入った。

成長期待が弱まった。

こうした場合、株価は大きく下がることがあります。

つまり成長株は、未来への期待が大きい分、期待が変わったときの株価変動も大きくなりやすいのです。

だから、成長株に投資する場合は、自分のリスク許容度を考える必要があります。

大きく上がる可能性だけでなく、大きく下がる可能性も理解しておくことが大切です。

10｜高配当株と成長株、どちらがよいのか

ここで気になるのが、

「高配当株と成長株、どちらがよいのか」

という問題です。

答えは、目的によります。

高配当株は、配当金を受け取りたい人に向いている場合があります。

安定した収入や、配当金の再投資を重視する人には魅力があります。

一方、成長株は、将来の株価上昇を期待する人に向いている場合があります。

配当金よりも、会社の成長による値上がり益を狙う考え方です。

ただし、どちらにもリスクがあります。

高配当株は、減配や業績悪化に注意が必要です。

成長株は、期待が高すぎることや、値動きの大きさに注意が必要です。

小学生にたとえるなら、

高配当株は、今たくさん実をつけている木。

成長株は、これから大きく育つかもしれない若い木。

どちらが良い木かは、目的によって違います。

今の実を大切にするのか。

未来の成長を期待するのか。

どちらにも良い面と注意点があります。

投資では、1つの考え方だけに偏りすぎず、自分に合ったバランスを考えることが大切です。

11｜小学生に伝えるなら「これから伸びる若い木」

成長株を小学生に説明するなら、こう言います。

成長株は、これから大きく育つかもしれない若い木です。

まだ小さいかもしれません。

でも、根が強く、土が良く、日光をしっかり浴びていれば、大きな木になる可能性があります。

しかし、若い木はまだ弱いところもあります。

強い風で倒れるかもしれません。

水が足りないと育たないかもしれません。

思ったほど大きくならないかもしれません。

だから、成長株を見るときは、

どんな土で育っているか

根っこは強いか

枝を広げる場所はあるか

ライバルの木に負けないか

を考える必要があります。

投資で言えば、

市場は広がるか

売上は伸びているか

利益につながるか

会社の強みは続くか

株価は期待されすぎていないか

を見るということです。

成長株は夢があります。

でも、夢だけで買ってはいけません。

夢を現実にできる力があるかを見極めることが大切です。

まとめ｜成長株は「未来」を買う投資

今回の結論です。

成長株とは、これから売上や利益が大きく伸びると期待されている会社の株です。

今の配当金よりも、将来の成長に期待する投資です。

成長株の会社は、利益を株主に配るよりも、研究開発、人材採用、広告、設備投資、海外展開など、未来の成長にお金を使うことがあります。

そのため、配当金が少ない、または配当金がないこともあります。

成長株の魅力は、大きく伸びる可能性があることです。

会社が期待どおり、または期待以上に成長すれば、株価が大きく上がる可能性があります。

しかし、注意点もあります。

成長株は、将来への期待が株価にすでに入っていることが多く、期待ほど成長しなければ株価が大きく下がることがあります。

だから、成長株を見るときは、

売上が伸びているか

利益につながる仕組みがあるか

市場は広がるか

会社の強みは続くか

株価に期待が入りすぎていないか

を確認することが大切です。

小学生にもわかるように言えば、

成長株は、これから大きく育つかもしれない若い木。

大きな木になる可能性があります。

でも、必ず育つとは限りません。

だから、葉っぱの元気さだけではなく、根っこ、土、日光、風、まわりの環境まで見る必要があります。

成長株投資は、未来を買う投資です。

だからこそ、夢だけでなく、根拠を持って考えることが大切です。

次回は、

第21話｜株を買う前に見るべきポイント
― 会社・株価・リスクを3つに分けて考える ―

について、わかりやすく整理していきます。

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