【第五話:最終話】SoFiは金融版AWSになれるのか？10年後の未来と投資家が見るべきポイント

こんにちは！

ここまで4回にわたって、

・SoFiの現在の事業内容

・Technology Platform

・Galileoの競争力

・BaaS市場の可能性

について解説してきました。

最終回となる今回は、

「SoFiは本当に金融版AWSのような存在になれるのか？」

というテーマで、今後の可能性とリスクについて整理していきたいと思います。

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まず、現在のSoFiを改めて整理

現在のSoFiは、一言で言うと、

非常に成長しているデジタル銀行

です。

現在の主力事業は、

・ローン事業

・預金事業

・金融サービス

です。

銀行免許を取得したことで、

預金を集める

↓

低コスト資金を確保する

↓

ローンを提供する

↓

利益を生む

という、銀行として非常に強いビジネスモデルを築いています。

会員数も増加し、利益も安定して成長しています。

ここだけを見るなら、

「優秀なネット銀行」

という評価になります。

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では、なぜ市場はSoFiにもっと期待しているのか？

理由は、

銀行事業だけではなく、その先を見ているから

です。

市場が期待しているのは、

単純に預金やローンが増えることではありません。

その先にある、

金融インフラ企業への進化です。

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SoFiが目指す未来

SoFiが描いている未来は、

個人向け金融サービスだけではありません。

イメージとしては、

個人向け

SoFiアプリ

↓

預金

↓

投資

↓

ローン

↓

保険

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企業向け

企業

↓

Galileo

↓

金融API

↓

口座

↓

カード

↓

決済

↓

送金

↓

融資

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さらにその先

SoFiUSD

↓

デジタルドル

↓

24時間動く金融インフラ

という世界です。

つまり、

個人と企業の両方のお金の流れを支える金融プラットフォームを目指しています。

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なぜ「金融版AWS」と言われるのか？

AWSが登場する前、

企業は自社でサーバーを購入し、管理していました。

しかしAWSによって、

必要な時に必要な分だけ、

クラウドというインフラを利用する時代になりました。

金融でも同じ流れが起きる可能性があります。

昔：

企業

↓

銀行と個別契約

↓

システム開発

↓

金融サービス提供

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未来：

企業

↓

金融API

↓

必要な機能を利用

↓

サービス提供

という世界です。

もしこの流れが進めば、

金融インフラを提供する企業の価値は大きくなります。

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ただし、SoFiが成功する保証はない

ここは冷静に見る必要があります。

SoFiへの投資で一番重要なのは、

「BaaS市場が伸びるか」

だけではありません。

本当に重要なのは、

その成長市場の中でSoFiが勝てるのかです。

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リスク① Galileoは唯一無二ではない

Galileoは非常に優れた金融インフラです。

しかし、

競合も強力です。

例えば、

・Stripe

・Marqeta

・Unit

・Treasury Prime

などがあります。

Stripeなら決済。

Marqetaならカード。

Unitなら開発体験。

それぞれ強みがあります。

つまり、

「BaaS市場が伸びる」

↓

「SoFiが必ず勝つ」

ではありません。

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リスク② Technology Platformの成長が必要

現在のSoFiの利益は、

まだ金融事業への依存度が高いです。

そのため、市場が期待するような評価を維持するには、

Technology Platform事業の成長が重要になります。

特に見るべきポイントは、

・Galileoの契約数

・利用量の増加

・BBBの普及

・SoFiUSDの企業利用

です。

ここが伸びれば、

SoFiは銀行ではなく、

金融インフラ企業として評価される可能性があります。

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リスク③ 高い期待値

現在のSoFi株は、

単なる銀行株として評価されているわけではありません。

市場は、

「将来大きな金融プラットフォームになる」

という期待も株価に含めています。

そのため、

成長が鈍化すると、

「期待ほどではなかった」

と評価される可能性があります。

高い期待は、

大きな成長余地である一方、

プレッシャーにもなります。

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では、今後何を見ればいいのか？

SoFiを見る上で重要なポイントは4つです。

① Technology Platformの再成長

最重要ポイントです。

売上成長率が再び加速するか。

ここが未来への評価を決めます。

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② Galileoの企業利用拡大

新規契約だけではなく、

既存顧客の利用量が増えるか。

ここが重要です。

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③ BBBの成長

法人向け金融サービスとして、

どれだけ企業に利用されるか。

まだ始まったばかりですが、

将来的な成長余地があります。

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④ SoFiUSDの普及

ステーブルコイン市場は今後拡大する可能性があります。

ただし、

現時点ではまだ初期段階です。

企業決済など実際の利用ケースが増えるかがポイントです。

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最終的なSoFiへの評価

ここまで見てきて、SoFiは非常に面白い立ち位置にいる会社だと思います。

現在を見ると、

「優秀なデジタル銀行」

です。

しかし未来を見ると、

「金融インフラ企業」

になる可能性を秘めています。

ただし、

その未来はまだ完成していません。

Galileo。

Technisys。

BBB。

SoFiUSD。

これらが本当に企業や社会に広がることで、

初めて市場はSoFiをテック企業として評価するようになると思います。

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まとめ

SoFiは現在、

ただのネット銀行ではありません。

しかし、

まだ完全な金融テック企業でもありません。

現在は、

銀行として成功しながら、金融プラットフォーム企業へ進化できるか挑戦している段階

だと言えます。

もし成功すれば、

金融版AWSのような存在になる可能性があります。

一方で、

競争も激しく、Technology Platform事業の成長を証明する必要があります。

だからこそ、今後の決算では、

利益だけではなく、

「企業がSoFiの金融インフラをどれだけ利用しているか」

を見ることが重要になります。

個人的には、SoFiの一番面白いところは、

今の銀行事業の強さではなく、その先にある金融インフラ企業への進化の可能性

だと感じています。

今後数年で、その可能性が本物なのか。

引き続き決算や事業成長を追っていきたいと思います。

最後まで読んでいただき、ありがとうございました。